Temettü Endeksi BES Fonları | Fon Rehberi Serisi #19

Belirli bir temaya odaklanarak yatırım portföylerini bu alanda çeşitlendiren farklı yatırım fonlarını tanıtmak; birikimlerini yatırım fonlarında değerlendirmek isteyen ya da yatırım fonları aracılığıyla yatırım yapmaya yeni başlayan bireyleri hem bilgilendirmek hem de finansal okuryazarlıklarına katkıda bulunmak amacıyla bu yıl Fon Rehberi Serisi isimli içerik serimizi başlattık. Serimiz kapsamında öncelikle Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’nda (TEFAS) yer alan yatırım fonlarına yer verdik. Ardından, bu platformda bulunan yatırım fonlarının temalarına benzer nitelikte olmakla birlikte işleyiş süreçlerinde çeşitli farklılıklar barındıran Bireysel Emeklilik Fon Alım Satım Platformu’nda (BEFAS) yer alan emeklilik yatırım fonlarını da içeriğimize dahil etmeye başladık.

Bu doğrultuda, Fon Rehberi Serimizin 7. içeriğinde, Borsa İstanbul’da hisse senetleri halka açık olarak işlem gören Türkiye’nin önde gelen iş gruplarının (Koç Holding, Sabancı Holding, Anadolu Grubu, İş Bankası ve iştirakleri, OYAK Grubu, Doğan Holding ve Alarko Holding gibi) bünyesindeki ortaklıkların paylarına odaklanan ve bu şirketlerin büyüme potansiyeline ortak olma fırsatı sunan yatırım fonlarını ele almıştık. Ardından, aynı temayı BEFAS tarafında sürdüren ve “İştirak Endeksi”ne odaklanan emeklilik fonlarına yer vermiştik.

Sonrasında, TEFAS’ta yer alan ve bu yılın öne çıkan popüler fon türlerinden biri olan “Mutlak Getiri Hedefli Yatırım Fonları”nı inceledikten sonra, bu temayı BEFAS tarafında sürdüren “Mutlak Getiri Hedefli Emeklilik Fonları”nı tanıtmıştık. Bugün ise, Fon Rehberi Serimizin bir önceki içeriği olan 18. bölümde TEFAS’ta yer alan temettü (kâr payı) ödeyen şirketlere odaklanan yatırım fonlarını ele almamızın ardından, serimizin 19. içeriğinde bu kez aynı temayı BEFAS tarafında sürdüren “Temettü Endeksi” temalı emeklilik fonlarını inceliyoruz.

Bir önceki yazımızda, temettü, temettü veren şirketler ve “temettü yatırımcılığı” kavramını geniş bir çerçevede ele almış, ayrıca TEFAS’ta yer alan fonlara dair detaylı bir inceleme yapmıştık. “Temettü” kelimesi, Arapça kökenli “tamattu” sözcüğünden dilimize geçmiş olup, kelime anlamı olarak “kazanç” ya da “kâr” anlamına gelir. Halk arasında “kâr payı” olarak da bilinen temettü, en sade haliyle bir şirketin dönem içinde elde ettiği kârdan, hisse senedi sahiplerinin yani ortakların pay alma hakkını ifade eder.

Bu noktada temettü fonları, dağıtılan kâr paylarını portföylerinde tutan yatırımcılara nakit temettü olarak aktarmanın yanı sıra, yalnızca “temettü endeksi”nde yer alan şirketlere yatırım yaparak bu şirketlerin yaratabileceği potansiyel getirilerden faydalanma imkânı da sunar. Temettü verimliliği yüksek birçok şirket bulunsa da, bu şirketlerin tek tek takibini yapmak hem zaman alıcı hem de zahmetli olabilir. Ayrıca bu kadar çok sayıda şirkete aynı anda portföyde yer vermek de oldukça güçtür. Bu durum, temettü fonlarını öne çıkararak yatırımcılara tek bir fon aracılığıyla bu şirketlere toplu şekilde yatırım yapma fırsatı sunar.

Güncel olarak BEFAS’ta, temettü odaklı bir yatırım stratejisi izleyen 5 adet emeklilik yatırım fonu bulunmaktadır. Bu fonlar, portföylerinde temettü ödeyen şirketlere yatırım yapmanın yanı sıra, bu şirketlerin yer aldığı “temettü endeksi”ne de doğrudan yatırım yapma imkânı sunmaktadır.

BEFAS’ta İşlem Gören Temettü (Kâr Payı) Emeklilik Yatırım Fonları

1. Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. BİST Temettü Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu (AEU)

Listemizin ilk sırasında yer alan BİST Temettü Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu (AEU), Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. tarafından 01.03.2012 tarihinde halka arz edilmiştir. BİST Temettü Endeksi kapsamında yer alan ve temettü (kâr payı) dağıtan şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapan bu fon, endeksin performansını yansıtmayı hedeflemektedir. Allianz Yaşam ve Emeklilik A.Ş. tarafından kurulan AEU fonu, 15.02.2023 tarihinden itibaren portföy yönetimi alanında yetkin bir kuruluş olan HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilmektedir.

13 yılı aşkın geçmişiyle öne çıkan bu emeklilik yatırım fonu, performans ölçütü olarak BİST Temettü Getiri Endeksini esas almaktadır. Uzun vadeli dönemde güçlü bir performans sergileyen AEU fonu, son 5 yılda %985,39, son 3 yılda %268,31 getiri sağlamış olup, temettü temalı emeklilik yatırım fonları arasında getiri açısından ilk sırada yer almaktadır. 2025 yılının başından günümüze kadar olan dönemdeki getirisi ise %13,75 olarak gerçekleşmiştir. Fonun yıllık yönetim ücreti ise %1,88 olarak belirlenmiştir.

2. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Temettü Ödeyen Şirketler Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu (BNO)

İş Bankası iştiraki olarak faaliyet gösteren Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. tarafından, 29 Ağustos 2022 tarihinde “BNO” fon kodu ile halka arz edilen fonun yönetimi, yine bir diğer İş Bankası iştiraki olan İş Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından sürdürülmektedir. Halka arz edildiği tarihten bu yana %294,63 oranında getiri sağlayan BNO Fonu, son 3 yıllık getiri performansı bakımından temettü fonları arasında ikinci sırada yer almaktadır. Kısa vadeli performans açısından değerlendirildiğinde ise, yılbaşından bu yana %18,80 getiriyle birinci sırada, son 3 ayda %4,25 ve son 1 ayda %1,77 getiriyle ikinci sırada bulunmaktadır. Fonun yıllık yönetim ücreti ise %2,2’dir.

3. Agesa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Bist Temettü 25 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonu (AVH)

Listemizde yer alan bir diğer temettü endeksi emeklilik yatırım fonu, Sabancı Holding iştiraki olan Agesa Hayat ve Emeklilik A.Ş. tarafından 01.03.2007 tarihinde halka arz edilen, “AVH” fon koduna sahip Temettü 25 Endeksi Emeklilik Yatırım Fonudur. Fonun yatırım stratejisi kapsamında, portföyün en az %80’i sürekli olarak BIST Temettü 25 Endeksi’nde yer alan şirketlerin pay senetlerine yatırılmaktadır. Fonun yönetimi, yine Sabancı Holding iştiraki olarak bankacılık sektöründe faaliyet gösteren Akbank T.A.Ş.’nin %100 iştiraki olarak faaliyet gösteren Ak Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yürütülmektedir.

Getiri performansı açısından BIST Temettü 25 Getiri Endeksi’ni karşılaştırma ölçütü olarak kabul eden AVH Fonu, temettü emeklilik yatırım fonları arasında dikkat çekici bir performans sergilemektedir. Uzun vadede, son 5 yılda %828,13 getiri ile ikinci sırada yer alırken; kısa vadede, son 6 ayda %18,88 getiri ile ikinci ve son 1 ayda %1,91 getiriyle ilk sırada bulunmaktadır. Fonun yıllık yönetim ücreti ise %1,86 olarak belirlenmiştir.

4. Garanti Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Temettü Ödeyen Şirketler Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu (GED)

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından 6 Nisan 2004 tarihinde “GED” fon kodu ile yatırımcılara sunulan fon, emeklilik yatırım fonları arasında “temettü endeksi”ne ve temettü ödeyen şirketlere tematik olarak odaklanan “ilk“ fon olma özelliğini taşımaktadır. Fonun portföy yönetimi Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yürütülmektedir. 20 yılı aşkın geçmişe sahip köklü bir fon olan GED, temettü emeklilik yatırım fonları arasında 1.417.578.086,9 TL’lik toplam portföy büyüklüğü ile ilk sırada yer almaktadır.

Uzun vadede yatırımcılarına beklenen düzeyde getiri sağlayamamış olsa da, kısa vadede güçlü bir performans sergilemiştir. Özellikle temettü temalı emeklilik yatırım fonları arasında; son 1 yılda %32,46, 2025 yılı başından itibaren %18,22 getiriyle ikinci sırada, son 6 ayda %21,98 ve son 3 ayda %5,04 getiriyle ise birinci sırada bulunmaktadır. Fonun yıllık yönetim ücreti oranı ise %1,50’dir.

5. Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Temettü Ödeyen Şirketler Katılım Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu (KLT)

Listemizin son sırasında, Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından 08.03.2023 tarihinde “KLT” fon kodu ile halka arz edilen Temettü Ödeyen Şirketler Katılım Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu yer alıyor. Fonun unvanından da anlaşılacağı üzere, özellikle faiz hassasiyeti bulunan ve yatırımlarını bu hassasiyet çerçevesinde gerçekleştiren yatırımcılar için katılım finans ilkelerine uygun şekilde yapılandırılmıştır. Fonun yatırım stratejisine göre, portföyünün en az %80’i, danışma kurulu onayı (icazeti) alınmış BIST Katılım Temettü Getiri Endeksi‘nde yer alan ortaklık paylarından oluşmaktadır. Aynı şekilde KLT fonunun karşılaştırma ölçütü de BIST Katılım Temettü Getiri Endeksi’dir.

Halka arz edildiği tarihten bu yana fonun portföy yönetimi Kuveyt Türk Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından sürdürülmektedir. Diğer fonlara kıyasla görece daha yakın bir tarihte halka arz edilmiş olmasına rağmen, KLT fonu son 1 yıllık dönemde yatırımcılarına sağladığı %32,53’lük getiri ile listemizde getiri bakımından ilk sırada yer almaktadır. Ayrıca, henüz genç bir fon olmasına karşın, 1.344.003.169,8 TL’lik toplam portföy büyüklüğüyle temettü emeklilik yatırım fonları arasında GED fonunun ardından ikinci sırada yer almaktadır. Fonun yıllık yönetim ücreti ise %2,26 olarak belirlenmiştir.